Недавно природоохранные компании последовательно опубликовали свои годовые отчеты об эффективности за 2017 год. Хотя более 70% компаний ожидают хороших новостей, феномен дифференциации результатов стал более заметным. Кроме того, по-прежнему видна «мелкая разрозненность» всей индустрии защиты окружающей среды.

План развития отрасли энергосбережения и охраны окружающей среды «Тринадцатая пятилетка» предлагает повысить концентрацию промышленности, создать группу крупных групп предприятий по энергосбережению и охране окружающей среды, конкурентоспособных на международном уровне, и создать более 100 системообразующих предприятий в ключевых областях промышленности. отрасли энергосбережения и защиты окружающей среды. С точки зрения экспертов и инсайдеров отрасли, независимо от того, с точки зрения политической ориентации или развития самой отрасли, по-прежнему сохраняется общая тенденция к ускорению слияний и реорганизаций в отрасли охраны окружающей среды, и все еще будет волна слияния и поглощения в будущем.

Показатели годового отчета улучшаются, но усиливается отраслевая дифференциация

Сопоставляя раскрытый годовой отчет за 2017 год и прогноз эффективности, выясняется, что в течение отчетного периода было 126 компаний с заранее объявленными результатами, что составляет более 70%; количество компаний, чья чистая прибыль, как ожидается, удвоится по сравнению с прошлым годом, достигает 46, что свидетельствует о хорошем общем развитии отрасли защиты окружающей среды. Прибыль связанных листинговых компаний продолжала значительно расти.

Судя по опубликованным годовым отчетам, чистая прибыль ведущих компаний, таких как Sanju Environmental Protection, Origin Water и Oriental Garden, превысила 2 миллиарда юаней. Среди них Sanju Environmental Protection получила чистую прибыль в размере 2,539 млрд юаней, увеличившись в годовом исчислении на 57,02%; Чистая прибыль Origin Water составила 2,509 млрд юаней, что на 35,95% больше, чем в прошлом году; Чистая прибыль Oriental Garden составила 2,178 млрд юаней, увеличившись в годовом исчислении на 68,13%.

Однако стоит отметить усиление дифференциации показателей всего природоохранного сектора. Yishida, Feida Environmental Protection, Jinmembrane Technology и другие компании понесли серьезные убытки, и чистая прибыль, и годовой рост прибыли оказались на красный свет. Согласно исследовательскому отчету компаний по ценным бумагам, доля компаний с чистой прибылью от 0 до 50 миллионов уменьшилась, а доля компаний с чистой прибылью более 50 миллионов и менее 0 увеличилась.

Годовой отчет за 2017 год показал, что среди перечисленных компаний в секторе защиты окружающей среды A-share 16 компаний с общим объемом активов более 5 миллиардов юаней имели темпы роста 25,3% и 21,6% общей прибыли и чистой прибыли, приходящейся на материнскую компанию. компании, в то время как общие активы составляли менее 5 млрд юаней. Темпы роста общей прибыли и чистой прибыли, приходящейся на материнскую компанию из 18 перечисленных компаний, составляют всего 8,2% и 10,7% соответственно, а показатели деятельности крупных и малых компаний сильно различаются.

Модель «мелкого разброса» в отрасли все еще существует

«Маленькая и разбросанная» модель индустрии защиты окружающей среды по-прежнему видна. С точки зрения отрасли по обращению с опасными отходами данные показывают, что в стране насчитывается около 3000 предприятий по обращению с опасными отходами, средняя квалификационная шкала лицензированных предприятий составляет менее 30 000 тонн в год, а рыночная доля десяти ведущих предприятий составляет даже меньше 10%. Общий вид рассеянный, маленький и слабый. «В настоящее время техническое оснащение отрасли по обращению с опасными отходами слабое, а коэффициент использования мощностей составляет менее 30%, что в целом демонстрирует тенденцию к снижению». Ли Юнпэн, президент Dongjiang Environmental Protection Co., Ltd., ранее заявил репортеру «Economic Information Daily».

Отрасль санитарии также фрагментирована. Согласно отслеживаемой в режиме реального времени информации центра обработки данных E20, в отрасли насчитывается около 5000 санитарных компаний, но только одна или двести компаний изначально сформировали шкалу.

Сюэ Тао, исполнительный партнер E20 Environment и исполнительный директор исследовательского института, отметил в интервью репортеру «Economic Information Daily», что концентрация индустрии защиты окружающей среды относительно низка, и существует около 50 000 начальных и нижестоящие предприятия. Он специально проанализировал, что для области контроля промышленных загрязнений, с одной стороны, существуют многочисленные категории, разрозненные партии и сложные технологии, которые привели к проблемам низкой концентрации и «мелких» и «разрозненных» природоохранных предприятий; с другой стороны, промышленная модернизация управления сточными водами еще не завершена, и не достигнута нулевая толерантность к чрезмерному сбросу сточных вод, что усугубило ситуацию «мелкого», «разбросанного» и особенно «хаоса» в промышленности.

«В сфере коммунального хозяйства (в основном, в сфере государственных платежей) субъекты эксплуатации муниципальных природоохранных объектов в тысячах уездов и городов, естественно, разбросаны». Сюэ Тао также отметил, что реформа франчайзинга в 2003 году способствовала увеличению концентрации отрасли. Данные показывают, что на первую десятку социального капитала в настоящее время приходится более 20% общих водных дел страны, а доля новых проектов по сжиганию отходов, достигающая 70%, приходится на первую десятку. Однако ситуация «мелких», «разбросанных» или даже «хаотичных» по-прежнему очевидна в предприятиях по добыче оборудования, поддерживающих инвестиционные и эксплуатационные предприятия, а также в других подразделениях, специализирующихся на инжиниринге (сельское природоохранное управление, рекультивация почв и т. д.).

Слияния и поглощения будут углубляться

Согласно Плану развития отрасли энергосбережения и охраны окружающей среды «Тринадцатая пятилетка», к 2020 году отрасль энергосбережения и охраны окружающей среды станет опорной отраслью национальной экономики, что подчеркивает необходимость повышения концентрации промышленности и повышения промышленной конкурентоспособности. И четко заявлено, что «развивать группу крупных групп предприятий по энергосбережению и защите окружающей среды с международной конкурентоспособностью и развивать более 100 основных предприятий в ключевых областях энергосберегающих и экологически чистых отраслей».

В 2017 году природоохранная отрасль продолжала расширять рынок и расширять производственную цепочку за счет горизонтальных и вертикальных слияний и поглощений. Внутриотраслевые, межотраслевые и трансграничные слияния и поглощения стали нормой. Данные показывают, что в 2017 году в национальной отрасли охраны окружающей среды произошло 86 слияний и поглощений на сумму 38,5 млрд юаней. По мнению экспертов и инсайдеров отрасли, такого рода слияния и поглощения будут продолжать углубляться, и ожидается, что снова начнется новый раунд слияний и поглощений.

Сюэ Тао отметил, что из-за низкой доли основных средств в сфере охраны окружающей среды процесс увеличения концентрации отрасли будет происходить быстрее, чем в других областях. Большая часть расширения в этой области осуществляется за счет слияний и поглощений, а слияния и поглощения будут оставаться популярными в ближайшие несколько лет. Многие мелкие предприятия по санитарии окружающей среды имеют низкую конкурентоспособность в процессе коммерциализации и в ближайшие три года будут массово вытеснены или объединены.

Гуань Цинью, президент Rushi Financial Research Institute и главный экономист, также считает, что дифференциация и реорганизация отрасли защиты окружающей среды будут продолжать усиливаться, а масштабы некоторых ведущих компаний и их доля во всей отрасли будут увеличиваться.

«Слияния сильных и слабых сторон, а также слияния сильных и сильных компаний-операторов — это благотворные и устойчивые тенденции, а слияния и поглощения еще долгое время будут оставаться актуальной темой». Сюэ Тао сказал, что мелкие и средние технологические компании также имеют случаи слияний и поглощений крупными компаниями. Но больше самообновления и метаболизма многих малых и средних предприятий. Время от времени будут происходить слияния и поглощения отличных компаний, но чаще прямая конкуренция будет вытеснять низшие компании.

Однако, по мнению экспертов, слияния и поглощения в природоохранной отрасли нельзя обобщать. Чен Цзюньхао, старший инвестиционный директор отдела крупных проектов Fosun Group, сказал в интервью корреспонденту газеты «Economic Information Daily», что подавляющее большинство центральных предприятий, занятых в сфере защиты окружающей среды, являются дочерними. Хотя это теоретически возможно, из-за влияния системы управления, оценки, назначения и увольнения персонала и т. д., это не должно происходить в больших масштабах, и эффект от этой административной реорганизации может быть неидеальным.

«На нынешнем этапе развития по-прежнему необходимо поощрять участие государственного капитала в сфере охраны окружающей среды. Ключевым моментом является наличие справедливой и разумной рыночной конкурентной среды, чтобы предприятия с реальной силой НИОКР, развитием рынка и Возможности управления проектом могут занять больше внешних рыночных долей посредством маркетизации». — сказал Чэнь Цзюньхао.

С точки зрения международного опыта, такого как Япония и США, децентрализованные операторы муниципальной инфраструктуры являются обычным явлением. Даже «французский дуэт», такой как Veolia и Suez, будет окружен множеством малых и средних технологических компаний по защите окружающей среды, которые будут предоставлять вспомогательные услуги и технологические инновации. Сюэ Тао считает, что будущая структура отечественной природоохранной отрасли будет продолжать увеличиваться с точки зрения промышленной и муниципальной концентрации с эксплуатационной точки зрения, но различные технические подразделения оставят достаточно места для развития большого количества малых и средних предприятий. крупных предприятий. Учитывая характерные особенности и требования подразделения технологических инноваций и охраны окружающей среды, в этой части территории «мелкоразбросанный» является не основной проблемой, а «мелкоразбросанный». Ключом к разрешению «хаоса» по-прежнему является постепенное введение в действие различных правил, основанных на эффектах экологического управления.